2015年规模有望超过1.5万亿元

　　2010年8月，社保基金正式运转满十年。在刚刚结束的“全国社会保障基金设立十周年座谈会”上记者了解到，截至2009年底，社保基金会管理的资产规模从建立之初的200亿元达到7766亿元，累计投资收益2448亿元，年均投资收益率9.8%。

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　　自2003年6月，全国社会保障基金全面进入证券市场投资。截至2009年12月31日，委托投资总收益近1600亿元;中央财政累计净拨款3802.56亿元，占社保基金54.89%;投资所得3125.17亿元，占全国社保基金45.11%。

　　自从我国在2005年加快进入资本市场步伐之后，社保基金规模有了显著提高，2005年至2009年年均增长率达到62.89%，而同期财政净拨款只提高28.79%。加大基金入市力度、提高资本市场投资收益率是社保基金保值增值的关键。

　　但由于我国资本市场还缺乏风险防范机制和股指期货等对冲风险的金融产品，即使运用了多元化投资策略，如果控制不当，依然会出现遭受巨大损失的情况。以较为极端的2008年为例，受全球金融危机影响，我国社保基金投资收益率为-6.79%，为历年来最低水平。

　　从另一方面分析，社保基金进入资本市场，以多种方式投资于有价证券，这既是社保基金自身保值增值的发展需求，同时也是我国资本市场发展的良好契机。作为重要的机构投资者，社保基金的规范化运作，既能引导市场投资行为，又能调整社会融资结构。成熟、活跃的资本市场也为养老金的保值、增值提供了运作的空间。金融市场的繁荣稳定将会为社保基金提高投资收益提供有力保障。通过合理控制社保基金可实现与资本市场良性互动。

　　此外，拥有长期稳定资金来源的社保基金，是资本市场上重要的机构投资者，为一级市场发行量和二级市场交易量的扩大提供了雄厚的资金支持。

　　为防范运作风险，全国社保基金要求股票资产不超过40%，银行存款+国债+政策性金融债不低于40%。而分散投资是降低社保基金入市风险的主要途径，因此，在基金投资范围和投资比例上还需进一步拓宽。可以适度放宽社保基金的投资领域，比如允许社保基金委托银行贷款、开办社会保险银行等。

　　受资本市场不确定因素和潜在风险影响，未来社保基金投资运营面临的风险会更多。但根据社保基金提出的投资“可操作、可持续、有增长”的原则，2015年，全国社保基金规模有望超过1.5万亿元。